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Diario / Re:ripresa contatti
« il: Aprile 10, 2017, 12:17:59 am »Quanto al problema della CREAZIONE-DISTRUZIONE della moneta cerco di spiegare meglio ciò che intendo con una premessa e poi un esempio.
PREMESSA:
Trascrivo dal libro "MACROECONOMIA" di Olivier Blanchard (già prof. di economia al MIT di Boston e capoeconomista FMI) e Francesco Giavazzi (prof. di economia alla Bocconi di Milano) ed Il Mulino 2016 pag.114, fig.4.6
E' una immagine semplificata dei bilanci bancari
a) il bilancio della Banca centrale b) banche commerciali
attività passività attività passività
Titoli Moneta emessa dalla banca centrale riserve depositi di conto corrente
= riserve + circolante prestiti
titoli
Adesso facciamo l'esempio di come viene creata moneta e distrutta dalla banca centrale.
Diciamo che un certo giorno, partendo con bilancio in pareggio, la BC voglia acquistare 1 miliardo in euro di titoli del debito pubblico italiano, magari con il QE in corso della Banca Centrale.
La BC CREA moneta per 1 miliardo al PASSIVO del suo bilancio acquistando contestualmente 1 miliardo in titoli emessi dal Tesoro italiano (diciamo, durata 1 anno e tasso 2%), mettendoli all'ATTIVO.
Il suo bilancio si amplia di 1 miliardo (sia al passivo che all'attivo) e rimane in pareggio.
Nel frattempo il miliardo viene accreditato allo Stato italiano che lo spende per pagare gli stipendi pubblici ed entra in circolazione.
PS: nella sola eurozona non è ammesso acquisto diretto, ma tramite intermediario dal mercato (ma il risultato finale cambia solo il tasso di interesse ed il prezzo di acquisto, ma non la sostanza).
Ammettiamo per ipotesi che lo Stato riesca a recuperare poi in tasse il 100% del miliardo immesso (più il 2% di interessi annuali) e sia in grado l'anno successivo di restituire alla BC 1 miliardo e 20 milioni di euro. Cosa succede nel bilancio della BC?
All'attivo sparisce 1 miliardo di euro in titoli (sono stati pagati e si estinguono, come accade con un assegno o una cambiale pagata), al passivo sparisce (ossia non esiste più, ossia si AUTO-DISTRUGGE) il miliardo di moneta emessa (restituita dallo Stato alla BC), con bilancio in pareggio.
Tuttavia, all'attivo della BC rimangono i 20 milioni di interessi in più (ha consegnato 1 miliardo un anno prima e ricevuto in restituzione la stessa somma più 20 milioni l'anno dopo), che contribuiranno a far parte del suo utile di fine anno (insieme a tutte le altre operazioni simili)
Il miliardo in più della BC è esistito solo per UN ANNO, tra la data di CREAZIONE e quella di DISTRUZIONE.
Poi in concreto sui mercati possono esistere varie operazioni di creazione e distruzione che si sovrappongono, ma sono cose diverse.
Adesso facciamo l'esempio della banca commerciale.
Diciamo che tu hai una casa che vale euro 100mila che vuoi vendere ed io acquistare, ma io non ho i soldi necessari e chiedo un prestito. Diciamo pure, per semplicità, che siamo entrambi correntisti della stessa banca commerciale che eroga a me il mutuo di 100mila.
Il bilancio della banca commerciale aumenterà all'ATTIVO di euro 100mila (prestito a me, mio debito ma loro credito), che io girerò a te subito in pagamento della casa e tu depositerai nella stessa banca ed a loro risulterà nel PASSIVO per 100mila (tuo credito verso la banca e loro debito verso di te).
Quindi, sempre in equilibrio, si è ampliato il bilancio della Banca di euro 100mila e sono stati CREATI 100mila euro prima inesistenti.
Ora facciamo due ipotesi. Io ripago il mutuo oppure no.
Se io ripagassi il mutuo in 10 anni (ad esempio) la banca avrebbe incassato diciamo 120mila (100 di capitale e 20 di interessi) e quindi nel tempo avrebbe maturato un utile di 20mila (perchè 100mila coprirebbero il debito nei tuoi confronti, che rimane sempre lì).
Se io non pagassi e dopo la vendita all'asta dell'appartamento la banca ne incassasse 60mila, la banca avrebbe in bilancio una perdita di 40mila (ha sempre un debito di 100mila con te, ma da me ha incassato solo 60mila). I 40mila sono una DISTRUZIONE di moneta, perchè da qualche parte qualcuno li perde e la moneta si estingue. Mi spiego meglio.
Ammettiamo che in certo anno la banca avesse fatto 1 milione di utili (senza considerare la mia posizione), quando si consideri la perdita di 40mila, gli utili scenderanno da 1 milone a 960mila (i soci della banca hanno comunque perso 40mila).
Ammettiamo che le perdite siano molto di più a livello aggregato (tanti come me non pagano il mutuo, come sta accadendo negli ultimi anni in Italia). A quel punto la banca non solo NON fa utili, ma fa perdite tali da abbattere il capitale e doverlo ricostituire (casi attuali MPS o banche venete o, nel 2015, le 4 banche marche, etruria... ecc).
I vecchi soci che avevano risparmi investiti nel capitale sociale (o nelle obbligazioni subordinate) delle banche hanno perso il capitale (ossia i loro risparmi, ossia si è DISTRUTTA moneta nel sistema complessivo).
Sono io ed altri che non abbiamo pagato, ma qualcuno (da qualche parte) ha DISTRUTTO i suoi risparmi e la moneta creditizia che li rappresentava.
Nel sistema bancario accade la stessa cosa che potrebbe accadere se una certa impresa fornisce merce ad altra che poi fallisce.
Perde il credito (ossia i suoi risparmi monetari si DISTRUGGONO, "evaporano", non esistono più).
Nel sistema capitalista in genere, ogni volta che qualcuno sbaglia, da qualche parte c'è qualcuno che perde (o che guadagna meno).
Comunque esiste un sistema di DISTRUZIONE della moneta, oltre che della sua CREAZIONE.
Spero di essere stato più chiaro rispetto al precedente post.
Leggiti con calma tutto il Topic: Siete sicuri che l'Euro sia solo una moneta? si parla proprio di problemi monetari.
Qui il link dell'intero convegno del 4 novembre 2016 alla Camera dei Deputati. Nicoletta Forcheri ad 1h e 57min.
In sostanza, Lei spiega come spostare dal Passivo all'attivo l'emissione di moneta nelle BC e quindi indica cosa inserire al passivo per controbilanciare la voce attiva dell'emissione monetaria.
Gli interventi, per aspetti diversi, sono tutti interessanti. https://www.youtube.com/watch?time_continue=20&v=MDA6WFYVOfY